国家发改委最新发文明确，2026至2030年期间，我国将对新建铜、氧化铝项目加强监管，遏制非理性投资与无序扩张。这意味着，相关产业即将迎来更为严格的“准入”与“整合”时代。
政策重点速览：
严控新增：地方政府须加强重大项目可行性研究，审批须与国家产业政策同频。
优化布局：项目发展须综合考虑区域产业基础、资源禀赋与环境承载力。
推动整合：鼓励以大型企业为主导的兼并重组，提升产业集中度与竞争力。
支持出海：下一个五年计划中，将继续支持海外矿业投资。
为何此时收紧？
作为全球最大的铜、氧化铝生产与消费国，我国已多次预警行业产能过剩与投资过热风险。2025年1–11月，全国精炼铜产量已达1330万吨，同比增长9.8%；氧化铝产量8470万吨，均有望创历史新高。在产量持续攀升、部分项目盲目上马的背景下，引导行业走向理性、有序、高质量发展，已成为必然选择。
铝行业：触顶运行与成本挑战
电解铝产能“天花板”已明确——4500万吨。2025年实际产量约4480万吨，已接近上限，供应格局趋于稳定。与此同时，作为高载能产业，电力成本成为关键变量。海外部分铝厂因能源价格高企而减产，进一步加剧全球供给紧张。未来铝价逻辑或从“需求拉动”转向“供给约束”，我国凭借低碳电力与产能稳定，在全球市场中优势凸显。
市场反应热烈
政策风向带动市场情绪。沪铜主力合约日前触及99,730元/吨历史高点，沪铝也升至近四年高位。江西铜业、中国铝业等龙头企业股价大幅上涨，反映出市场对行业集中度提升、竞争格局优化的积极预期。
行业趋势：绿色、数字、高端化
绿色低碳：节能降碳、资源循环利用成为企业转型重点。
数字化转型：借助信息技术提升生产效率、品质与运营效益。
高端产品供给：新能源汽车、新一代电子信息、航空航天等领域拉动高端铜铝材需求，推动企业向产业链上游升级。
随着政策与市场双轮驱动，铜铝行业正步入结构优化、提质增效的新阶段。谁能在绿色、智能、高端的赛道上率先突破，谁就将赢得下一个五年的发展先机。